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違約率創17月新低 高收債魅力無限
全球經濟溫和復甦與國際油價走穩，嘉惠高收債市場，8月違約量降至近17個月來新低，違約率也較7月明顯滑落。法人認為，投資人尋求收益的需求未減，高收益債等利差型商品將持續吸引資金青睞。第一金全球高收益債券基金經理人黃奕栩指出，今年初受到國際油價大跌的衝擊，能源類企業受傷慘重，拖累整體高收益企業獲利衰退，但隨全球經濟逐季好轉，及國際油價站穩每桶40美元以上，企業債務增速減緩，償債能力改善，呈現觸底回穩。若撇除能源類，高收益企業獲利年成長已達3.8％；同時，違約情況明顯好轉。
根據摩根大通證券統計，8月違約數量下降到近17個月新低，違約率從年初的4％明顯滑落到3.52％，並且朝近25年平均值3.24％持續回落。
黃奕栩表示，全球資金寬鬆浪潮強大，投資人尋求收益需求未減反增，將是支撐高收益債等利差型資產的最大助力；目前高收益債殖利率達6％左右，相對10年期美債利差空間逾500個基本點，在利差保護效果下，將持續吸引資金青睞。
野村多元核心配置平衡基金經理人劉璁霖表示，第4季資產配置，股市較為審慎看待，但逢低仍可再加碼，債市展望優於股市，相對看好仍受到利差保護的高收益債，尤其是較穩健的亞洲高收益債，以及價值面合理的新興市場高收益債。
富蘭克林華美全球高收益債券基金經理人謝佳伶表示，當前全球公債利率處於歷史低檔，能源債平均仍可提供約9％的殖利率水準，危機債券殖利率更處18％的高檔區，看好高收益債價格仍具漲升空間。
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